1941年12月25日，日军占领香港，时任香港总督杨暮琦向日军投降，港英政府统治中断。
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此后，香港历史进入“日占时期”，一直到1945年8月日本战败投降结束，历时三年又八个月。
日军占领香港后，试图将日本的货币体系强行地推行到香港。
1941年12月29日，日军当局发布了《汇兑行市公定措置要纲》，规定从1942年1月起废除港元与英镑挂钩的关系，改由日军当局直接决定各国货币对日元的汇率。
同时，日军当局还在香港发行“军用手票”纸币，以取代港钞流通，原来的三家香港发钞银行也被禁止发钞，并被强制停业清理。
在日本“军用手票”发行后的一年半里，原来已发行的港钞还可与其并行流通。
而从1943年6月1日起，港钞被禁止流通，“军用手票”成为了香港当地的唯一流通货币，一直到日本战败投降。
在“日占期间”，“军用手票”完全沦为了日军掠夺香港民众财富的工具，其数量从1942年底的2500万元猛增到日本战败前夕的19.63亿元，日军利用这些毫无金银储备担保的纸钞，从民众手里换购大量物资，以战养战。
除了“军用手票”，日军还强迫汇丰银行发行过一批“迫签纸币”。
当时，在日军对香港的汇丰银行接管和清理的过程中，发现汇丰银行的库房中还存有一批未经签字发
第五五一章 港元进化(5/8)