四大对冲基金。
金融危机降临亚洲金融市场，美国长期资本管理基金公司模型认为，发展中国家债券和美国政府债券之间利率相差过大。
于是，美国长期资本管理基金公司预测的结果就是，发展中国家债券利率将逐渐恢复稳定，二者之间差距会缩小。
同年8月，由于国际石油价格下滑，俄罗斯国内经济不断恶化，俄政府宣布卢布贬值，停止国债交易，投资者纷纷从发展中市场退出，转而持有美国，德国等风险小，质量高的债券品种。
结果导致美国长期资本管理基金公司沽空的德国债券价格上涨，它所做多的意大利债券等证券价格下跌。
它所期望的正相关变为负相关，结果两头亏损。它的电脑自动投资系统面对这种原本忽略不计的小概率事件，错误地不断放大金融衍生产品的运作规模。
美国长期资本管理基金公司利用投资者那儿筹来的 22亿美元作资本抵押，买入价值3250亿美元的证券，杠杆比率高达60倍。
由此造成该公司的巨额亏损。它从5月俄罗斯金融风暴到9月全面溃败，短短的150天资产净值下降90%，出现43亿美元巨额亏损，仅余5亿美元，已走到破产边缘。
9月23日，美联储出面组织安排，以美林、摩根为首的15家国际性金融机构注资37.25亿美元购买了美国长期资本管理基金公司的90%股权，共同接管了该公司，从而避免了它倒闭的厄运。
第022章 投资有风险(3/5)