解价值投资者满仓操作的初衷，但是实事求是地讲，当2015年看到指数从5000多点飞流直下的时候，我总感觉投资者除了满仓之外，是否应该有更好的选择。尽管很多机构管理的产品后来纷纷创出了新高，但是在一个40的大幅回撤面前，我们有没有可能做得更好？
&;&;2015年市场的剧烈波动，让我着手去发掘行情背后究竟有没有可以量化规律。没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的恨，从普遍意义上事物的运行规律来说，我相信任何大的变化都有先兆。基于大数据和投资逻辑，我和助手建立起一个量化模型，用来预警市场的波动，类似于海外市场的恐慌指数。让我们欣慰的是，从历史回测以及今年以来初步运行的情况来看，在市场的剧烈波动出现之前，在模型的指数上都有反应。
&;&;如上图所示，按照左边的坐标，数值0-1是对于市场恐慌程度的反应，数值越高，系统性风险越高。我们看到，在今年2月初，在短短几天之内，指数经历了从1到0的宽幅震荡。另外，按照今天收盘，指数的位置在02左右，属于今年以来偏低的位置。
&;&;未来会怎么样，只有未来知道，目前所做的也是我个人的一种尝试。在这里我有两点想要强调：首先，模型的数据完全客观，没有任何主观因素。其次，这个模型远远谈不上完美，任何工具都是有缺陷的，我们追求的是一个大概率事件，绝对的精确对于投资来说并没有可操作性。
&;&;如果投资者有类似
1160.关于系统性风险的思考(2/3)