场比较悲观，指数会大幅下跌的预期出现，然后导致了折价。即使不做对冲买入银华锐进和银华稳进，合并赎回的话，可能超过90的概率是能够赚到钱的。
&;&;潘智认为，套利的本质是信息不对称，投资的本质是概率。
&;&;很多人偏爱套利策略，是因为风险较低，但这并不意味着没有风险，想要最终盈利就离不开适度分散以及判断套利空间。从套利的角度来看，多品种可以提高整体组合的获利的概率，对套利空间则直接决定了最终的盈利。
&;&;实际上，这两点对于价值投资同样重要。
&;&;潘智：你价格买得越低，那你后面赚钱的可能性就越高。如果你把所有仓位集中在一只股票上面，就算你买得便宜，如果后面发生了一些不可预料的事情导致股价下跌，你赚不到钱也是有可能的。但是如果你分散买几只的话，可能后面只要有几只股票涨得特别好。那么整体来说的话，其实收益也还是不错。
&;&;在潘智的朋友看来，他是一个十分谨慎的人。尤其是在成立了自己的公司后，更加看重风险防范，对于估值也十分保守。
&;&;樊凯：因为潘总对估值比较保守。我有的时候会咨询他一些个股的看法，从他特殊的角度来分析个股是不是足够低估了，或者市场上来说有没有比它更便宜的品种或标的。
&;&;从程序员到职业投资人，潘智深刻感受到投资是一个非常个性化的过程。因为成功的投资，往往是
795.泛海控股(7/8)